yy.vip易游-北交所投资框架工具书：科学仪器之实验分析仪器：科技创新核心工具国产替代正当时-华源证券

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　　报告聚焦实验分析仪器赛道，指出其作为科技创新核心工具，具备高壁垒、高价值特征，当前国产替代正从低端向中高端推进，北交所相关标的具备较高关注价值。

　　实验分析仪器是科学仪器核心细分领域，质谱、色谱、光谱为三大核心赛道，叠加波谱构成 “四大名谱”，广泛应用于科研、制药、食品、环境等领域。2024 年全球市场规模约 830 亿美元，中国占比 11%，为全球第三大市场，2024-2029 年中国市场复合增速 5%，高于全球 4% 的平均水平。行业呈现高壁垒特性，品牌、技术、资质、市场、产品五大门槛构筑护城河，高端市场长期由赛默飞、安捷伦、岛津等欧美日外资巨头主导，国内企业高端国产化率偏低，替代空间广阔。同时，美国出口管制与国内设备更新、国产替代政策，进一步加速行业自主化进程。

　　质谱仪是技术壁垒最高的分析仪器，2024 年中国市场规模超 190 亿元，2025 年政府采购中标金额 34.72 亿元，外资占比 82%，国产品牌份额逐步提升。其核心零部件包括离子源、质量分析器、检测器等，国内禾信仪器、皖仪科技、聚光科技等企业加速追赶，下游聚焦生命科学、医药、环境检测等领域，国产均价约为外资的一半，主要集中在中低端市场。

　　色谱仪 2025 年全球市场规模约 106 亿美元，液相色谱为主流应用，国内进口依赖度显著下降，液相色谱仪出口快速增长。2025 年国内政府采购中外资仍占 76.9%，国产品牌占比提升至 22.8%，华谱科仪、海能技术、福立仪器等逐步突破。液相色谱核心部件为泵、自动进样器、色谱柱、检测器，色谱填料、精密流体控制等是国产化关键瓶颈。

　　光谱仪 2025 年国内政府采购中标金额 14.5 亿元，国产品牌中标金额占比近 3 成，但均价仅 28 万元，为外资 98 万元的 1/3，集中于中低端市场。赛默飞、珀金埃尔默主导高端市场，钢研纳克、聚光科技、必创科技等布局细分领域，光栅、高性能检测器等核心光学部件仍依赖进口，是高端化突破关键。

　　北交所核心标的受益于行业红利：海能技术为多元化整机制造商，覆盖色谱、光谱等多产品线；阿为特是质谱上游精密结构件核心供应商；新芝生物聚焦生命科学仪器，布局生物样品处理等领域；博迅生物深耕实验室设备与生命科学仪器，覆盖制药、疾控等场景。